Ce que nous avons envoyé à nos clients il y a une semaine :

Depuis la semaine dernière, nous avons adopté une approche tactiquement défensive avec 25% d’actifs peu risqués à cause de la menace de récession qui pourrait peser sur les économies les plus cycliques ainsi que le risque de tensions sociales qui pourrait peser sur l’économie chinoise. Nous avons aussi inclus dans nos portefeuilles une allocation équilibrée entre gestion active et gestion passive compte tenu de ces mêmes incertitudes.

En effet, compte tenu de ce niveau élevé d’incertitudes, notre stratégie équilibrée entre gestion active et gestion passive est la meilleure option pour créer de la valeur dans un environnement difficile tout en se positionnant de façon sélective sur les segments qui pourraient rebondir. Pour rappel, le choix entre les deux styles de gestion dépend à la fois de la classe d’actifs et de l’environnement économique ainsi que de la phase du cycle de marché. Dans les périodes de marchés baissiers la gestion active réussit mieux à générer de la valeur, dans les phases de reprise, la gestion passive est à privilégier pour sa réactivité.

Cette approche mixte entre gestion active et passive a généré depuis le début de l’année (jusqu’30/11/2022) une surperformance de 5% par rapport à l’indice MSCI ACWI (actions Monde) et est en hausse de 6% sur les 3 derniers mois (contre 1% pour les actions Monde)

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