Newsletter : La Boussole des Fonds thématiques - T3 2023 L'update trimestrielle pour les investisseurs institutionnels

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– Jeudi 31 août 2023 –
La Boussole des Fonds thématiques – T3 2023 L’update trimestrielle pour les investisseurs institutionnels Qu’est-ce que le retournement des flux et des performances des stratégies d’investissement thématique nous apprend sur les attentes du marché ? Quels sont les niveaux réels de concentration des marchés boursiers et quelles leçons les investisseurs dans les plus grandes entreprises d’aujourd’hui peuvent-ils tirer de l’histoire ? Par MSCI Comment éviter les titres à forte concentration dans le cadre d’une stratégie thématique ? Par WisdomTree Comment choisir la bonne stratégie thématique après le dernier rallye de la tech ? Dans cette dernière édition de la boussole thématique, nous répondons à ces questions en offrant un aperçu complet de la structure du marché de l’investissement thématique et des performances des différentes stratégies.

Marlène Hassine Konqui	Ahmed Khelifa, CFA
Experte en construction de portefeuille Co-présidente de la commission ETF de la SFAF Directrice Générale Associée BSD Investing	Expert en allocation d’actifs Président de la commission ETF de la SFAF Directeur Général L’allocataire

	Retournement des flux et des performances: Crainte de niveaux de taux élevés qui perdurent ?
	Alors qu’en juillet, les performances étaient positives pour tous les thèmes, 21 d’entre eux ayant battu le MSCI ACWI, en août, les performances ont été négatives pour tous les thèmes, seuls 6 d’entre eux ayant battu le MSCI ACWI. Qu’est-ce que ce retournement des flux et des performances nous apprend sur les attentes du marché ? Quels sont les niveaux réels de concentration des marchés boursiers et quelles leçons les investisseurs dans les plus grandes entreprises d’aujourd’hui peuvent-ils tirer de l’histoire ? Toutes les réponses dans l’article suivant.
	COMMENT CHOISIR LA BONNE STRATÉGIE THÉMATIQUE : NOTRE OUTIL POUR LES INVESTISSEURS INSTITUTIONNELS
	Les rendements annuels des stratégies thématiques sont très volatils et la dispersion des rendements au sein d’une même thématique reste également extrêmement importante dépassant parfois les 100% (136% entre le meilleur et le moins bon performer pour la thématique blockchain) . L’incertitude concernant la trajectoire des taux d’intérêt pourrait conduire à un niveau de dispersion encore plus élevé. Cela souligne la nécessité d’une méthodologie de sélection de fonds spécifique aux stratégies thématiques comme celle développée par BSD Investing et L’ALLOCATAIRE: découvrez nos leaderboard thématiques.
	Voix du marché :Différencier votre exposition à l’IA du Nasdaq-100 PAR WISDOMTREE
	Le Nasdaq-100 a enregistré son meilleur semestre depuis la création de l’indice en 1985. Le rallye induit par l’IA a poussé la concentration du marché à des niveaux jamais atteints depuis les années 1970, soulignant l’impact que quelques grandes entreprises ont eu sur les rendements récents du marché et la nécessité de stratégies thématiques diversifiées afin d’éviter les bulles. Comment les stratégies thématiques axées sur l’IA se sont-elles comportées dans un tel marché et comment pourraient-elles se comporter à l’avenir ? La réponse dans cet article d’Elvira Kuramshina – Associate Director, Quantitative Research WisdomTree: Différencier votre exposition à l’IA du Nasdaq-100.
	VOIX DU MARCHÉ : QUELS SONT LES NIVEAUX DE CONCENTRATION SUR LE MARCHÉ DES ACTIONS TECHNOLOGIQUES ? L’IMPACT DES THÈMES MÉGATENDANCES par MSCI
	La performance des marchés boursiers mondiaux au premier semestre 2023 a été très concentrée, les 10 premiers contributeurs au rendement étant responsables de 53 % du rendement de l’indice MSCI ACWI jusqu’au 30 juin. Ainsi la concentration de l’indice a atteint son niveau le plus élevé depuis 1999 avec les 10 premiers composants en termes de capitalisation boursière qui représentent désormais une pondération maximale globale de 18 % au cours des six premiers mois de l’année. Étant donné la similitude des niveaux de concentration entre le marché actuel et la bulle technologique de 1999, s’agit-il d’une situation de déjà-vu pour les marchés d’actions ? Dans cet article, Dinank Chitkara Senior Associate, MSCI Research et Rohit Gupta Vice President, MSCI Research comparent la performance exceptionnelle des grands contributeurs de rendement à des périodes similaires de l’histoire à travers le prisme de l’exposition aux facteurs. Ils ont également examiné si les thèmes des mégatendances ont eu un impact plus large sur les actions que les méga-capitalisations composant les 10 premiers contributeurs . Insights from Past Concentrated Rallies and Thematic Opportunities.

	L’actualité des portefeuilles modèles de BSD Investing & L’Allocataire
	Combiner gestion active et gestion passive pour des portefeuilles optimaux
	Cliquez ici pour découvrir les performances de notre allocation dynamique. Notre approche mixte entre gestion active et passive a généré une surperformance de 9% par rapport à l’indice MSCI ACWI (actions Monde) sur un an (jusqu’au 5/09/2023), et est en hausse de 16% depuis le début de l’année, contre 14% pour les actions Monde. C’est une preuve factuelle que la combinaison des stratégies actives et passive est un moteur de performance peu exploité.


	ACTUALITÉ Quels sont les meilleurs fonds sur les equity income en Europe dans les classements de BSD Investing ? Convaincus par la nécessité de voir émerger de nouvelles méthodologies de sélection exhaustives et sans ségrégation entre gestion passive et active, BSD Investing et L’ALLOCATAIRE ont décidé de façon trimestrielle de rendre publics leurs classements de fonds sur certains univers, fruit de plusieurs années de recherche et d’une collaboration interdisciplinaire. C’est avec une émotion particulière que nous partageons avec vous notre Leaderboard des meilleurs fonds dans l’univers des equity income en Europe. Cliquez ici pour le découvrir.

	ACTUALITÉ Podcast : Qualité ou Croissance, qui est le gagnant de la hausse des taux ? Comment les facteurs ont-ils performé au cours des 12 mois suivant la fin des 7 cycles de hausse des taux de la Fed précédents ? Comment les stratégies factorielles se sont-elles comportées en 2023 ? Découvrez les réponses dans le podcast ci-dessous ou en lisant l’article suivant : « Comment les stratégies factorielles se comportent-elles en 2023 et leurs valorisations sont-elles toujours attractives ? » . Cliquez ici pour découvrir toutes les réponses.

	ACTUALITÉ Newsletter Focus Smart Beta – S1 2023: L’update semestriel pour les investisseurs institutionnels Comment les stratégies factorielles se comportent-elles en 2023 et leurs valorisations sont-elles toujours attractives? Les stratégies Smart Beta restent-elles un pilier important des portefeuilles des investisseurs en 2023 ? Comment les facteurs ont-ils performé au cours des 12 mois suivant la fin des 7 cycles de hausse des taux de la Fed précédents ? par WisdomTree. Comment les stratégies axées sur les dividendes élevés se sont-elles comportées par rapport aux rendements totaux des obligations après les cycles de hausse ? par Franklin Templeton. Toutes nos réponses ici.

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