⚠️ Quand on compare les performances des fonds, la méthode de calcul fait une grande différence ⚠️

Pour calculer le pourcentage de surperformance du fonds, SPIVA et Morningstar prennent en compte tous les fonds au début de la période sélectionnée.

🔎 Par exemple, prenons 100 fonds au début d’une période. Pendant toute la période, 10 fonds survivent et 3 surperforment. Morningstar et SPIVA, dans leurs rapports, calculent que 3% (3/100) surperforment sur la période. Cela implique que 97 fonds sous-performent et pourtant nous ne savons que sur la base des chiffres que 7 sous-performent.

✅ Par conséquent, il est important de savoir que les performances calculées sont biaisées car illes sont basées sur l’hypothèse forte que  tous les fonds qui n’existent plus ont été liquidés à cause d’une mauvaise performance. Et pourtant, dans de nombreux cas, les fonds sont liquidés pour des raisons de non-performance telles que fusions de fonds, recoupement de stratégies, départ à la retraite des managers, taille limitée, consolidation de part de fond.

👉Souligner ces informations auprès des investisseurs est essentiel pour la construction de portefeuille, car elle peut conduire à de mauvaises décisions d’allocation entre fonds passifs et actifs.