Article intéressant dans WealthbriefingAsia.com à propos des gérants actifs Japonais, Soulignant leurs plus grande capacité à surperformer la gestion passive, comparer à d’autres régions du monde sur une période de 5 ans.

En fait, nous pouvons ajouter que même sur une période de 10ans, les gérants actifs d’actions Japonaises de toutes tailles de capitalisation surperforment les gérants passifs de 2%. C’est le chiffre le plus élevé dans l’univers de la gestion d’actifs (source : d’après nos calculs pour les marchés d’actions émergents ou développés basés sur les données de fonds Morningstar du 27/5/2011 au 27/5/2021).
Néanmoins, curieusement à l’opposé de ce qu’il se passe dans d’autres marchés, les gérants actifs japonais ont tendance à moins performer durant les marchés baissiers et mieux performer pendant les marchés haussiers : en 2008 marchés baissiers 10% des gérants ont surperformé avec un écart négatif moyen de 3.4%, alors qu’en 2009-2010 marchés haussiers 74% des gérants ont surperformé avec un écart négatif moyen de 5.4%. Aux Etats-Unis 67% des gérants actifs ont surperformé durant cette même année baissière avec 4.6% de surperformance contre 23% de surperformance durant le même marché baissier. Ces mêmes raisons structurelles (décrites dans l’article) qui aident les managers d’actif pendant un marché haussier, peuvent ne pas jouer en leur faveur durant un marché avec un environnement moins favorable.

Par conséquent, pouvons-nous conclure que grâce au fait que ces performances supérieures soient dues à des raisons structurelles (comme expliqué dans l’article) elles seront les mêmes dans le futur ? Nous accentuons le besoin de regarder et surveiller les données de très près afin de pouvoir prendre des décisions entièrement efficaces à propos de la gestion active/passive de fonds.