Newsletter:La pause ESG - T2 2023 l'update trimestriel de l'investissement ESG pour les investisseurs institutionnels

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– Jeudi 1 juin 2023 –
La pause ESG – T2 2023 l’update trimestriel de l’investissement ESG pour les investisseurs institutionnels Peut-on continuer à parler de facteur ESG après la sous-performance de 2022 ? Le verdissement des portefeuilles se poursuit-il en 2023 ? La Chine a-t-elle un intérêt économique à lutter contre le changement climatique ? par Franklin Templeton Comment sont construits les indices alignés aux accords de Paris «PAB» ? par Franklin Templeton & MSCI Quelles sont les différences et les relations entre l’économie circulaire et la durabilité ? par MSCI La sousperformance des fonds ESG en 2022 après une décennie de surperformance a suscité de nombreuses questions concernant l’avenir de l’investissement ESG, en particulier sur la persistance du vif intérêt vers ce dernier ainsi que sur la possibilité de considérer l’ESG comme un facteur de risque à part entière. Dans cette newsletter, chaque trimestre, nous répondons aux questions que les investisseurs peuvent avoir sur l’investissement ESG, grâce à une analyse détaillée des performances, des encours et les flux. Peut-on continuer à parler d’un facteur ESG après la sous-performance de 2022 ? Comment les indices ESG se sont-ils comportés en 2023 depuis le début de l’année et pourquoi ? Quel a été l’impact sur les flux de fonds ? Le verdissement des portefeuilles s’est-il poursuivie en 2023 ?

Marlène Hassine Konqui	Ahmed Khelifa, CFA
Experte en construction de portefeuille Co-présidente de la commission ETF de la SFAF Directrice Générale Associée BSD Investing	Expert en allocation d’actifs Président de la commission ETF de la SFAF Directeur Général L’allocataire

	FOCUS ESG sur les performances et la structure de marché en ce début 2023
	Suite à la sous-performance de 2022, pour voir si nous pouvons encore parler d’un facteur de risque ESG avec une prime associée et s’il y a une justification à la persistance de l’engouement pour l’investissement ESG à l’avenir, nous avons mis à jour notre analyse de la précédente newsletter ESG. Peut-on continuer à parler d’un facteur ESG après la sous-performance de 2022 ? Comment les indices ESG se sont-ils comportés en 2023 depuis le début de l’année et pourquoi ? Quel a été l’impact sur les flux de fonds ? Le verdissement des portefeuilles s’est-il poursuivie en 2023 ? Nous répondons à toutes ces questions dans cet article et examinons en profondeur la structure du marché des actifs ESG à la fois pour les actions et les obligations, avec une répartition entre les fonds indiciels et non indiciels. Cliquez ici pour lire l’article complet.
	Voix du marché : Pour atteindre les objectifs climat de l’accord de Paris peut-on ignorer la Chine ? Comment sont construits les indices PAB ? par Franklin Templeton ?
	Pour atteindre les objectifs de Paris en matière de climat, le monde dépend de la Chine. En 2022, la Chine contrôlait 77 % des capacités mondiales de production de batteries. Selon l’Agence internationale de l’énergie, le pays devrait également contrôler 95 % de la chaîne d’approvisionnement en panneaux solaires d’ici à 2025. Pour replacer ce chiffre dans son contexte, il faut savoir que pour atteindre le niveau zéro d’ici 2050, 70 % de l’électricité produite dans le monde devra provenir de l’énergie solaire et éolienne. Aujourd’hui, cette part n’est que de 10 %. Sans la Chine, il n’y a tout simplement pas de transition climatique, mais la Chine a-t-elle un intérêt économique à lutter contre le changement climatique ? Comment sont construits les indices alignés aux accords de Paris «PAB» ? Marcus Weyerer, CFA, Senior ETF Investment Strategist chez Franklin Templeton ETFs EMEA répond à la première question dans l’article accessible en cliquant ici. Ses collègues ainsi que des experts de MSCI expliquent comment est bâti le système de financement vert de la Chine et comment les indices Paris Aligned sont construits dans le webinaire accessible en cliquant ici.
	Voix du marche : Quelles sont les différences et les relations entre l’économie circulaire et la durabilité ? par MSCI
	On estime que l’économie circulaire représente une opportunité commerciale de 4,5 billions de dollars liée à l’émergence d’industries nouvelles ainsi qu’à la création d’emplois, à la réduction de l’impact sur le climat et à l’amélioration de l’efficacité d’utilisation des ressources naturelles. Au cours des dernières années, de nombreuses entités dans le monde ont intégré des stratégies circulaires directement dans leurs programmes de développement durable, en partant du principe que les activités ou les projets qualifiés de circulaires produisent des résultats durables. Mais les avantages supposés d’une économie circulaire ne sont pas encore compris en théorie ou en pratique. Il n’existe pas de consensus dans le monde universitaire ou dans la pratique sur la manière de mesurer la durabilité environnementale et sociale dans une économie circulaire. Des inquiétudes se font jour quant à certaines pratiques circulaires présentées comme « durables » alors qu’elles ont des effets néfastes sur l’environnement et la société. Dans un de ces derniers rapports, intitulé « la transition vers une économie circulaire », MSCI explique les différences et les relations entre l’économie circulaire et la durabilité. Cliquez ici pour découvrir le rapport complet.

	L’actualité des portefeuilles modèles de BSD Investing & L’Allocataire
	Combiner gestion active et gestion passive pour des portefeuilles optimaux
	Cliquez ici pour découvrir les performances de notre allocation dynamique. Notre approche mixte entre gestion active et passive a généré une surperformance de 15% par rapport à l’indice MSCI ACWI (actions Monde) sur un an (jusqu’au 30/04/2023), et est en hausse de 9% depuis le début de l’année, contre 5% pour les actions Monde. C’est une preuve factuelle que la combinaison des stratégies actives et passive est un moteur de performance peu exploité.


	ACTUALITÉ Comment relever les défis de l’allocation d’actifs basée sur l’ESG ? L’investissement ESG a connu une croissance phénoménale au cours des dernières années et occupe désormais une place de choix dans les portefeuilles des investisseurs. De nouveaux défis se posent alors pour construire des portefeuilles efficients : Y a-t-il des raisons économiques et fondamentales pour que ce vif intérêt persiste à l’avenir ? Peut-on parler de l’ESG comme d’un facteur de risque avec une prime correspondante, sur la base d’une analyse des rendements passés ? Enfin, existe-t-il une solution pour relever les défis du benchmarking traditionnel dans l’allocation d’actifs basée sur l’ESG ? Cliquez ici pour découvrir pour construire des portefeuilles ESG efficients.

	ACTUALITÉ Flux ESG : Le verdissement des portefeuilles des investisseurs s’est-il poursuivi en 2022 ? Dans le contexte incertain de 2022, les investisseurs ont-ils continué à investir dans les fonds durables ? Ont-ils privilégié la gestion durable indicielle ou non-indicielle ? Article 8, article 9, où en sont les portefeuilles après les reclassifications ? L’augmentation des encours des fonds durables s’accompagne-t-elle d’un changement des benchmarks des fonds ? Quelles leçons à tirer pour la construction de portefeuille ? Cliquez ici pour découvrir toutes les réponses.

	ACTUALITÉ Investissement thématique : Séparer le bon grain de l’ivraie avec les nouveaux classements de BSD Investing Les fonds thématiques ont suscité l’intérêt des investisseurs en raison de leur capacité unique à exploiter le besoin inné de l’homme pour les histoires (storytelling). Cet intérêt est-il toujours fort en ce début d’année 2023 ? Comment choisir la bonne thématique ? Comment classer les fonds thématiques sans la limitation du manque actuel de standardisation de la nomenclature ? Découvrez dans cette édition les nouveaux classements de BSD Investing sur les fonds thématiques actifs et passifs avec un accent particulier sur les fonds thématiques globaux. Toutes nos réponses ici.

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