Newsletter : L'Or dans les portefeuilles : le Pourquoi, le Quand et le Comment ?

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– Mercredi 14 décembre 2022 –
L’Or dans les portefeuilles : le Pourquoi, le Quand et le Comment ? par BSD Investing & L’Allocataire Les spécificités de l’or en font une classe d’actifs controversée ou du moins méconnue. Est-ce une matière première ou une monnaie, une valeur refuge ou une couverture contre l’inflation ? Doit-il être inclus dans une allocation d’actifs ? En tant qu’investissement relativement de niche, ses caractéristiques et les drivers de son prix sont mal compris par le marché dans son ensemble. Dans cette édition, nous répondons à quatre questions d’importance relativement similaire dans la construction de portefeuille en se fondant sur la recherche académique et des perspectives de marché de gérants d’actifs ayant un rôle majeur sur ce segment (Invesco, WisdomTree) : Dans quel régime de marché, l’or performe-t-il le mieux : le Quand ? Quelle valeur ajoutée, l’or apporte-t-il à un portefeuille : le Pourquoi ? À quel type de véhicule s’exposer : le Comment ? et enfin à quel Prix ?

Marlène Hassine Konqui	Ahmed khelifa, CFA
Experte en construction de portefeuille Membre de la commission ETF de la SFAF Directrice Générale Associée BSD Investing	Expert en allocation d’actifs Président de la commission ETF SFAF Directeur Général L’allocataire

	L’actualité des portefeuilles modèles de BSD Investing & L’Allocataire
	Quand la mer est agitée, nos allocations gardent le cap
	Cliquez ici pour decouvrir les performances de notre allocation dynamique. Notre approche mixte entre gestion active et passive a généré -1% depuis le début de l’année (jusqu’au 30/11/2022), soit une surperformance de 5% par rapport à l’indice MSCI ACWI (actions Monde) et est en hausse de 6% sur les 3 derniers mois, contre 1% pour les actions Monde.
	Ajouter de l’Or dans les portefeuilles : le Quand ?
	Dans quel régime de marché, l’or performe-t-il le mieux ?
	Après avoir examiné les performances passées de l’or et montré quand l’or avait le mieux performé, nous répondons aux questions suivantes : est-il pertinent d’utiliser l’or comme un positionnement tactique ? Est-ce une couverture contre les variations du dollar ? Est-ce une valeur refuge ? Ou est-ce une couverture contre l’inflation ? Quelle est le contexte idéal pour investir dans l’or ? Accédez à toutes les réponses et plus encore dans notre dernier article.
	Ajouter de l’Or dans les portefeuilles : le Pourquoi ?
	Quelle valeur ajoutée apporte l’or dans les portefeuilles ?
	L’or apporte-t-il un effet de diversification aux portefeuilles ? Quelle est la corrélation de l’or avec les autres actifs financiers ? Quel impact sur le couple risque-rendement des portefeuilles ? Cliquez ici pour comprendre le rôle de l’or dans les portefeuilles.
	Ajoutez de l’or dans les portefeuilles : le COmment ? À quel type de véhicule s’exposer ?
	Quelles sont les options actuellement disponibles pour les investisseurs pour investir dans l’or ? Quelle est la taille actuelle du portefeuille des investisseurs dans les ETP sur l’or ? Quelles sont les flux vers ces produits ? Offrent-ils tous les mêmes performances ? Cliquez ici pour avoir une vue claire de l’ensemble des ETP sur l’or.

	NEW Revue des voix du marché
	Comment évaluer ce métal précieux qu’est l’or par WisdomTree
	L’or est difficile à évaluer. En effet, contrairement aux autres actifs financiers, l’or ne génère pas de cash flow de sorte que les techniques d’évaluation traditionnelles telles que les modèles des cash flow (DCF) ne fonctionnent pas. Une autre difficulté réside dans le fait qu’il y a eu de nombreux changements de régime dans l’évolution du métal précieux au fil des ans. Ainsi, il est clair que l’utilisation de séries chronologiques de données extrêmement longues pour calibrer un modèle d’évaluation de l’or n’est pas appropriée. Actuellement, il y a peu de consensus sur la façon d’évaluer réellement l’or. Nitesh Shah – Responsable de la recherche sur les matières premières et la macroéconomie, WisdomTree Europe, explique comment il valorise l’or. Il détaille le modèle que WisdomTree a développé et comment il utilise le comportement historique des prix pour générer des prévisions de prix de l’or pour l’avenir. Découvrez l’ensemble de l’article en suivant ce lien.


	ACTUALITÉ Crypto: être ou ne pas être…une classe d’actifs Ahmed Khelifa, cfa, et Marlene Hassine Konqui explorent ce sujet clé, en se basant sur des études universitaires premier plan (notamment la CFA Institute Research Fondation) et des eclairssissements de spécialistes de marché (Invesco et Hashdex). Ils examinent la définition d’une classe d’actifs ainsi qu’un cadre permettant de déterminer si un actif peut être considéré comme une classe d’actifs à part entière.Ils répondent aux questions suivantes : Les actifs au sein des crypto-actifs ont-ils une réaction similaire aux événements du marché ? La classe d’actifs ajoute-t-elle de la diversification à un portefeuille ? Les crypto actifs ont-ils la capacité d’absorber une proportion significative du portefeuille d’un investisseur ? Quels sont les véhicules investissables disponibles pour un allocataire d’actifs européen ? Cliquez ici pour lire l’article complet.

	ACTUALITÉ Quand l’investissement indiciel rencontre les crypto actifs Comme on peut le voir dans l’article intitulé « Quel poids pour la crypto dans les portefeuilles des investisseurs ? », les véhicules d’investissement pour investir dans les actifs crypto ont connu une croissance exponentielle depuis quelques années, car ils offrent un moyen simple d’accéder aux actifs crypto. Quelles sont les options actuellement disponibles en Europe pour accéder aux actifs crypto ? Pourquoi l’investissement indiciel s’étend désormais aux actifs crypto ? Cliquez ici pour avoir toutes les réponses

	VIDÉO Découvrez notre dernière vidéo Découvrez les perspectives 2022 sur la macro économie et l’allocation entre fonds actifs et passifs de L’Allocataire et BSD Investing. Cliquez ici pour voir la vidéo.

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